瑞士历峰集团近日发布2024财年中期业绩报告。在截至9月30日的六个月内，销售收入同比下跌1%至100.77亿欧元，营业利润下滑17%至22.06亿欧元。按渠道划分，直营收入在期内零增长，但批发收入下跌7%。
在地区层面，欧洲、美洲、日本和中东及非洲大区的收入分别增长4%、10%、32%和11%。除日本外的亚太市场收入同比下跌19%至34.49亿欧元，大中华市场收入则下滑37.92%至20.78亿欧元，其中中国大陆和中国香港及澳门地区的销售额分别下滑32.64%和51.27%。
历峰集团在财报中指出，大中华区收入出现大幅下滑一方面是市场消费喜好转向，另一方面则是因为与2023年同期34%的高增长对比所致。目前大中华市场在总销售中的占比约为20.62%，而除日本外的亚太地区是历峰集团在全球范围内的最大市场。
按品类划分，包含卡地亚、梵克雅宝和布契拉提在内的珠宝部门贡献收入最多，销售额同比增长1.52%至52.81亿欧元。旗下拥有Delvaux、Chloe和Dunill等品牌的皮具及饰品部门和时装部门分别录得2.9%和10.02%的销售额增幅。
但江诗丹顿、朗格和IWC等品牌所在的腕表部门却录得8.15%的销售额下滑，这是导致历峰集团在财报期内整体收入下滑的主导因素。历峰集团再次将该部门不佳的业绩归咎于亚太市场，称该市场对腕表部门贡献了过半销售额，但大中华市场却表现疲软。
这早有迹象。
2023年7月，瑞士钟表出口总额同比下滑0.9%，其中腕表品类出口额同比下滑1%。这是自2021年2月以来瑞士钟表工业首次出现单月出口总额下滑的情况，而瑞士钟表工业联合会当时表示这主要受到中国和新加坡市场的负面表现影响所致。
到了2024年，瑞士腕表出口总额在第一季度同比下滑6.3%，出口至中国内地和香港特区的瑞士腕表出口额分别下滑41.5%和44.2%，二者全球占比被日本市场超过。同年8月，约有40家制表行业相关公司向瑞士汝拉州政府提出缩短工时申请，主要原因是出口额大幅减少迫使其降低产能。
而历峰集团旗下的积家、江诗丹顿和朗格等品牌的制表工坊在汝拉山谷有分布。
在这样的情形下，历峰集团此前已经直接表示高级制表业的巅峰期已过，能在新周期带动持续增长的是高级珠宝业务。基于此，集团计划在扩大规模的基础上，将向以零售渠道及珠宝为核心的模式转变。
但押注珠宝业务在行业里并不是件新鲜事。
每当经济环境出现变动，奢侈品行业便会寄希望于以珠宝为主的硬奢业务。在2020年，LVMH集团便通过收购美国珠宝品牌蒂芙尼来强化自身的珠宝业务，而开云集团也在近年将大量资源投入到宝诗龙和Qeelin两个品牌。
这是因为奢侈品牌通常认为购买珠宝的消费者通常收入更高，具备更强的抗风险能力。
然而历峰集团却在此次财报会上称，珠宝部门能够在大环境变动之下持续增长，是因为其有着较宽的价格带和更多元的产品组合，能够吸引不同客群，并特别指出巴黎奥运会期间部分运动员佩戴梵克雅宝手链的行为带来了大量男性消费者，而该品牌此前甚少对该客群进行营销。
具体来看，卡地亚“LOVE”系列珠宝在官网上售价最低的产品，是一款4450元的18K金耳环，而最便宜的戒指款式则定价9650元。在路易威登这边，作为入门款式小号Neverfull手袋标价1.41万元，而古驰托特包品类里最便宜的GG Tender中号是1.05万元。
不过，卡地亚和梵克雅宝等珠宝品牌还有大量售价动辄百万的高级珠宝产品，通常只通过定制模式进行销售，而宝石和贵金属本身的稀缺属性也更容易让消费者接受其通过高价销售。但许多以皮具和成衣起价的奢侈品牌在经历数轮涨价后，如今在市场上遭受争议。
或许是意识到当下环境里调价对品牌可能带来潜在伤害，历峰集团在财报会中也表示不计划在欧洲和日本等表现尚可的市场里推行涨价。原因是这些市场的购买力并没有出现大幅增长，而涨价将会让消费者与品牌疏离。